郭明錤：苹果 iPhone 12 将取消随机附赠 EarPods， AirPods 2 出货将大涨

5月20日信息天风国外剖析师郭明錤本日公布新的暴光，上调2020年AirPods出货量至9380万部 (vs. 先前的8,000–9,000万部)，并预期AirPods出货将在2H20迎来强劲增进。

来由有三点：(1)新款2H20 iPhone (iPhone 12) 大概将取消随机附赠有线耳机 (EarPods) 动员售价较低之AirPods 2 (其次代AirPods) 需要。(2) AirPods 2库存去化将在2Q20收场。(3) Apple在2H20大概会有AirPods促销决策。

AirPods出货在2Q20出货为整年谷底，2H20将迎来强劲增进。受到疫情影响与库存去化，故AirPods 2需要疲弱，导致2Q20总出货量大概没落29% QoQ至1,720万部。但是，受益于AirPods 2需要将自3Q20首先规复与AirPods Pro保持强劲需要，预期AirPods出货量在3Q20/4Q20将强劲增进40% QoQ、44% YoY/17% QoQ、39% YoY。

中文国外得悉，在本汇报更新中，郭明錤觉得有3家供货商会显赫受益于AirPods 2在2H20出货强劲增进，包含：立讯严紧、歌尔股份与燿华。

1. 立讯严紧为很大AirPods组装厂家，为AirPods出货发展之直接受益者。受益于AirPods 2需要规复与强劲AirPods Pro需要，觉得立讯严紧的AirPods奇迹增进可望击败市场预期。展望立讯严紧将在2–3Q20首先自越南出货AirPods。

2. 歌尔股份的AirPods 2产线自2019年便首先完成赢利，故2H20红利将受益于AirPods 2出货强劲增进与供货比重增进。该公司在2H20红利可望显赫受益于AirPods 2出货强劲增进与供货比重自45%提升至50–55%。展望歌尔声学自2–3Q20首先出货AirPods Pro，当中大概有一半将在越南生产。

3. 受益于AirPods 2与iPhone 12供货比重增进。燿华在3Q20/2H20将有很强劲的增进，预估3Q20营收将增进100% QOQ以上，4Q20则连接QoQ增进。受到库存去化影响，耀华在2Q20的AirPods 2 PCB供货比重显赫没落至大概10%，但是预期自3Q20首先该公司供货比重将大幅增进至55–65%，故预期3Q20/2H20出货动能将显赫转强。在iPhone方面，电池板比重将自iPhone 11的10–15%显赫增进至6.1英寸iPhone 12的50–55%，也有助于2H20营收与红利。