Canalys：预计 Q1 电脑厂商总体库存天数进一步改善，Q2 有望恢复正常水平

2 月 21 日音讯，Canalys 昔日公布陈述称，2022 年第四时度，环球台式机战条记本电脑的出货量降落了 29%，跌至 6540 万台。鉴于定单流程较为冗长，渠讲战团体电脑厂商的库存程度该当比下游整部件厂商更早规复到一般程度。

陈述指出，依据头部团体电脑厂商（苹果除中）近来的财政情况，惠普战华硕的库存天数（DoI）曾经开端增加，而其他三家厂商（戴我、遐想战宏碁）的库存天数则略有添加。因为一切厂商皆已采纳主动举动去增加产量，估计 2022 年第四时度战 2023 年先进季度整体的库存天数将会进一步改进，无望正在 2023 年第两季度规复一般库存程度。

▲ 图源：Canalys

Canalys 暗示，正在团体电脑整部件中，因为剧烈合作且调解容量的本钱较下，存储器产物战显现屏那两个整部件的价钱动摇巨大，其价钱走势将为将来团体电脑市场的苏醒收回主要旌旗灯号。

此中，显现屏是先进个呈现价钱下跌的枢纽整部件。从 2021 第三季度开端延续屡次下跌后，显现屏价钱正在 2022 年第三季度已到达现金本钱程度。简直一切厂商皆以极低的产能应用率运做中，或已年夜幅低落了产能。月度供给链核对显现，近来几个月价钱下跌幅度没有年夜，估计至 2023 年第两季度将没有再持续低落。

存储器产物圆里，DRAM 战 NAND 闪存产物的价钱正在 2022 年下半年呈现年夜幅降落，此中第三战第四时度的降幅均超越 20%。那招致包罗铠侠（Kioxia）战好光（Micron）正在内的存储器厂商正在 2022 年第四时度颁布发表年夜幅低落产能，那有助于存储器价钱跌幅正在 2023 年先进季度开端趋于波动。估计存储器产物的价钱很快便会触底，究竟结果今朝曾经到达了现金本钱程度，那将有助于推降 OEM 的需供。

LGD、三星战 SK 海力士近来的财报显现，2022 年第四时度的功绩表示十分疲硬，2023 年先进季度的瞻望以至会更糟，那是库存改正周期中无可防止的阵痛。中文国际从 Canalys 陈述中得知，继团体电脑战智妙手机厂商的库存改正以后，正在推销量呈现上升之前，估计整部件厂商的库存程度将正在 2023 年第两季度持续上降并到达峰值。

半导体代工财产圆里，得益于其客户战产物（如汽车战下功能计较）较为普遍，像台积电（TSMC）战三星（Samsung）的相干营业还没有进进严峻的阑珊期。但是，某些节面工艺的应用率，如台积电次要用于智妙手机战团体电脑的 6/7 nm 节面，正在 2022 年第四时度开端呈现降落。取存储器战显现屏等其他产物比拟，产能应用率缺乏的状况能够会多继续几个季度。

取此同时，陈述称英特我战 AMD 的团体电脑 CPU 营业年夜幅下滑，支出辨别降落了 36% 战 51%。因为团体电脑厂商曾经年夜幅增添了代工场消费量，以是没有太能够再度呈现如许的骤降状况。因而，虽然 2023 年先进季度的团体电脑需供将再次降落，但 Canalys 预期正在接上去的几个季度里，阑珊幅度将逐渐放缓。

别的，Canalys 估计，假如推销定单同时涌进，下半年的整部件价钱能够将年夜幅反弹。正在对将来需供可睹性无限的状况下，推销团队要正在改正周期内添加整部件定单并不是简单的决议。情愿正在 2023 年第两季度勇于“尝陈”的厂商将可以更快天适应市场需供，且可以增加下一个整部件价钱下跌趋向所带去的打击。