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美国典质贷款行业或将迎来停业潮。

6月30日，典质贷款机构First Guaranty Mortgage Corp在特拉华州请求破产护卫，称已开除80%的工作人员并休止散发新贷款。凭据破产案中提交的法庭文件，该公司在2021年散发了106亿美元的典质贷款。

该公司以超过4.73亿美元的债务进入破产护卫程序，此中大片面债务来自为其室庐典质贷款供应资金的银行。

First Guaranty在今年早些时候供应的贷款代价降落后破产，此前该公司一直持有这些贷款，直到它有足够的资金将其绑缚债券并发售给投资者，并且它一直在用信贷额度临时为这些贷款供应资金。

法庭文件表现，一旦利率首先攀升，美国典质贷款行业的放贷量就会压缩。First Guaranty显露，该公司今年散发的典质贷款数目要少得多，或只能散发50-60亿美元的新贷款。该公司首席实行官Aaron Samples显露，这意味着该公司无法再找到足够的新贷款举行绑缚贩卖，也无法获得足够的融资来保持运营。

Sprout Mortgage是另一家停业的典质贷款公司，7月6日，该公司在电话会议上向300多名工作人员通报了停业的消息。在此以前的几个月里，Sprout曾经举行了几轮裁人。

媒体称，这是利率急剧飙升后，美国典质贷款行业初次批贷款机构的停业，而即将到来的停业潮不妨自负概15年前房地产泡沫碎裂以来非常紧张的一次。

自力贷款机构抗危害才气太弱

只管这一次可能不会出现体系性的溃散，由于没有出现一样程度的过分放贷，并且非常多大型银行在金融危机撤除出了典质贷款交易，但环境趋势调查人士仍估计，一连串的破产事务足以激励这个雇佣数十万工作人员的行业裁人人数激增，并可能造成片面银行贷款利率上调。

相比2008年，现在更多的典质贷款交易掌握在非银自力贷款机构手中，跟着今年典质贷款数目的暴跌，非常多公司正在艰苦求生。

加州大学伯克利分校商学院Berkeley Haas房地产团体主席Nancy Wallace显露：

2004年，前20家再融资银行中惟有大概三分之一短长银行贷款公司。凭据典质贷款行业剖析机构LendingPatterns.com的数据，昨年，前20家银行中有三分之二短长银行贷款机构。消息和数据供应商Inside Mortgage Finance的数据表现，自2016年以来，银行在房贷环境趋势的份额从大概一半降至大概三分之一。

非常多所谓的影子银行也将比较不受这次风浪的影响，但少许贷款机构曾经休止运营或大幅缩减范围。

与银行差别的是，自力贷款机构平时没有在经济难题时可以行使的紧急项目，也没有巩固的存款资金。它们依附的信贷额度往往是短期的，并依附于典质贷款的费用。所以，当它们受困于不良资产时，就会晤对追加包管金的要求，乃至可能破产。

非常多自力贷款机构曾经非常好地经管了他们的危害，关于与房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)等政府支撑的公司宽泛同盟的贷方来说，环境并不辣么可骇。若它们遇到难题，平时可以从政府资助的企业获得紧急资金。但那些散发高危害贷款、较少与GSE（指两房，政府资助公司）同盟的贷款机构在面对追加包管金关照时，选定较少。

住房贷款代价降落后，被Margin Call或削减信贷

自力投资银行Brean Capital的固定收益计谋主管Scott Buchta显露，其余非常多房贷公司的贷款代价也在降落。

为了按捺通胀，美联储今年曾经将利率收紧了2.25个百分点，而30年期典质贷款利率也飙升至5%以上。这靠近金融危机以来的非常高程度，昨年年关大概为3.1%。

这就压低了几个月前散发的住房贷款的代价。1月份散发的、不合乎政府支撑前提的典质贷款，在8月初的时候现实代价可能惟有票面代价的85%摆布。贷款方平时试图散发比较票面代价大概102%的贷款，以支出其前期老本。

关于贷款代价降至票面代价85%的房贷公司而言，即便丧失还未实现，也可能使人丧气。非常紧张的是，交易遍及下滑。凭据典质贷款银行家协会的数据，今年美国整体典质贷款请求量降落了50%以上。这些都将刺激供应信贷额度的银行发送追加包管金关照和削减信贷。

银行有应急资金可以在危机时期应用，这平时可以让它们在难题时期保持运营。但也不老是如许：美联储的紧急融资平时只供应给有时机苏醒的有偿付才气的机构。在上一次经济没落中，大批银行不良贷款聚积，数百家银行停业。固然，非银机构也破产了。